运营商财经网周颖/文

近日，网红口腔照管品牌“各半”母公司小阔科技向港交所递交上市恳求，慎重冲刺港股上市。

招股书数据走漏，2023年至2025年，小阔科技买卖收入诀别为10.96亿元、13.69亿元和24.99亿元，而净利润诀别为4162.4万元、3422.8万元、-1825.1万元。不错看出，诚然小阔科技买卖收入增长马上，但同时净利润却呈逐年下落趋势，以至在2025呈现去世气象。

而出现去世的主因在于该年度产生了一笔1.15亿元的以权利结算股份支付开支，其中1.13亿元包摄创举东谈主尹阔。重复赎回欠债账面值变动吃掉5690万元的利润，这两项非频频性面孔悉数影响金额达1.72亿元，径直导致公司2025年账面出现净去世。

值得一提的是，开云体育中国官网在线入口在2023年、2024年净利润处于盈利气象时，公司未进行分成，但2025年却突击宣派并支付股息1.3亿元，而尹阔通过径直及辗转共执有公司约38.98%的股份，也即是说，kaiyun体育(中国)2026最新版手机APP下载他一东谈主便分得约5000万元。

此外，招股书走漏，小阔科技曾与投资者签署对赌契约，一朝在投资日历起60个月内未能完成合履历的公开发售，也即是得手上市，投资者就有权条目公司按年单利8%回购相应股份。

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已毕2025年末，公司证据赎回欠债总和高达5.82亿元，而同时小阔科技账上现款及等价物为2.23亿元，远不及以粉饰这笔潜在支付义务，若未能在规章时辰内得手上市，小阔科技将面对较大的偿债压力。

运营商财经网副总编刘平以为，小阔科技是新虚耗流量红利的产品开云kaiyun体育中国APP下载，用极致投放换边界，在巨头夹缝里撕开了一齐口子，但其能否开辟起我方的中枢竞争力，从“网红”造成“长红”，还需阛阓检会。

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